변성윤

쏘카 / 머신러닝 엔지니어

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🌈 쿠팡 상장 분석, 쿠팡 실적과 미래 성장성을 점검해 보자(feat 쿠팡 증권신고서 분석) 🎁 이 자료를 추천하는 이유 - 쿠팡이 상장하게 된 배경을 자세히 알 수 있는 자료입니다 - 스타트업에 계신 분들은 미래 성장성 점검을 해야할 수 있는데, 이 자료는 쿠팡 증권신고서 기반으로 쿠팡 실적과 미래 성장성을 한국어로 잘 정리해준 자료입니다 - 특히 인상 깊었던 부분은 쿠팡의 코호트가 매우 인상 깊었습니다. 2016년 코호트 집단이 5년 후에도 3.59x 매출을 발생시키고 있다고 하는 점이 놀랍습니다 - 코호트 레포트를 비교하기 위해 미국의 도어대시 코포트 분석도 같이 추가한 부분이 매우 유용합니다 👍 읽으면 좋은 분 - 비즈니스적으로 성장을 어떻게 측정하는지 궁금하신 분 - 전략팀, 데이터 분석팀, 대표 등 다양한 분들 - 쿠팡의 가치가 매우 높게 측정된 배경이 궁금하신 분 📋 목차 - 1 미국 상장 필요 일정 기반 쿠팡 상장 시기 - 2 Executive Summary - 3 쿠팡 고객 분석, 높은 충성도와 가파른 고객당 구매액 증가 - 3.1 쿠팡 고객 증가는 Rocket WOW 멤버십에서 기인 - 3.2 빠르게 증가하는 고객당 수익(ARPU) - 3.3 최근 가입 고객일수록 매출액 증가 속도가 빠르다 - 3.4 쿠팡 매출 90%는 기존 고객에서 나온다 - 4 놀라운 성장성, ’20년 매출 성장율 91% - 4.1 2018년 1분기 비 20년 4분기 매출은 4배 증가 - 4.2 아마존과 달리 쿠팡은 팬데믹 수혜를 쓸어 담은 듯 - 4.3 한국 온라인쇼핑 성장율 19%를 크게 능가 - 4.4 온라인쇼핑 중심의 리테일 매출이 92% 차지 - 5 수익성, 점점 더 좋아지다. 흑자 전환 희망을 보이다. - 5.1 매출총이익율 16.6%로 예년에 비해 크게 호전 - 5.2 여전한 영업적자, 하지만 적자 규모는 크게 감소 - 5.3 순적자율 4%로 여전한 적자이지만 놀랄만큼 개선 - 6 유동성 및 현금흐름이 뚜렷히 개선되고 있다 - 6.1 ’20년 현금 및 현금성 자산 12.5억 달러로 넉넉하지 않은 상태 - 6.2 영업현금흐름은 플러스로 전환 - 6.3 잉여현금흐름은 마이너스지만 지속 개선 중 - 6.4 20년 운전자본은 다시 마이너스 전환 - 7 마치며, 쿠팡 상장 시 쿠팡 주식 매력은 충분 - 8 참고 ### 내용 - 쿠팡 가치에 대해서 블름버그는 약 30조원 정도로 예측 - 20년 현재 쿠팡 사용자수는 1,480만명으로 전년 비 25.9% 증가 쿠팡 사용자의 36%는 로켓와우 고객으로 이들의 구매빈도는 일반 사용자의 4배가 넘어 충성도 높은 고객 - 20년 고객당 구매액은 256달러로 전년 비 59% 증가하는 등 고객당 구매액이 빠르게 증가하고 있음 - 코호드별 고객 분석 시 최근 가입 구객일수록 구매액이 크고 구매액 증가가 가파름 또한 기존 고객의 매출 비중은 2016년 87%에서 20년 90%로 점차 증가 - 쿠팡 영업이익 및 순이익은 아직도 적자를 지속하지만 이 적자폭은 내녕 정말 빠르게 줄어들고 있음. 2016년 영업적자율 29.8%에서 20년 4.4%로 크게 적자가 줄어듬. 2016년 순적자율 29.5%에서 20년 4%로 마찬가지로 크게 개선됨 쿠팡 고객 증가는 Rocket WOW 멤버십에서 기인 - 멤버십 회원 470만명 이상이며, 무료 배송, 무료 반품, 빠른 배송, 독점 할인 등의 혜택을 줌 - 로켓 와우 회원들의 구매 빈도는 일반 회원의 4배가 넘음 수익성은 점점 개선되고 있음

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