직방이 3,000억원 규모의 프리 IPO를 추진하는 과정에서 3조원의 기업가치를 제시한 것으로 알려져 있음. 직방이 제시한 벨류에이션은 적당한가부터 직방이 삼성 SDS 홈IoT 사업부를 인수할 자금

직방이 3,000억원 규모의 프리 IPO를 추진하는 과정에서 3조원의 기업가치를 제시한 것으로 알려져 있음. 직방이 제시한 벨류에이션은 적당한가부터 직방이 삼성 SDS 홈IoT 사업부를 인수할 자금이 있는지 등 궁금해서 정리해 봄. - 직방의 누적투자금 2,265억 (마지막 라운드시 기업가치 7,150억) - 최근 3,000억원 규모 프리 IPO 추진 중, 이 과정에서 직방이 제시한 기업가치는 3조원수준으로 알려짐 - '21년 매출액 558억 (CAGR 10% 수준), '19년 1,600억원 투자유치시 직방의 매출액은 415억원. 매출액이 34% 증가하는 동안 기업가치는 3배 이상 증가하게 됨 - 직방의 매출 성장의 정체 중. 사실상 비즈니스 모델 다각화에 실패했다고 봄 - 투자사는 직방과 한배를 탔기 때문에 여기서 멈추는 것은 말이 안됨 - 그렇기 때문에 삼성 SDS 홈IoT 사업부 인수는 매출과 신사업 측면에서 좋은 옵션 - 직방의 '21년 말 현금성 자산은 654억 → 1070억으로 증가. 지난해 하나은행과 산업은행으로부터 운영자금 대출 700억 받음 - 삼성 SDS 홈IoT 사업부의 매각가가 천억원대로 알려져 있으므로, 기존에 보유한 현금과 신규 펀딩 통한 자금으로 인수에는 어려움이 없을 것으로 보임 - 삼성 SDS 홈IoT 사업부 인수하더라도 기업가치 3조원을 납득하긴 여전히 쉽지 않음 - 물론, 직방은 M&A를 통해 기업가치를 극대화하는 전략을 사용하기 때문에 매출액만으로 기업가치를 추정하기는 무리가 있을 수 있음 - 결국 직방이 인수한 기업들을 연계하여 어떤 시너지 효과를 만들 수 있는지 에쿼티 스토리가(Equity Story) 투자사에 설득이 되는지가 포인트가 될듯함