찰리멍거가 생각하는, 투자자로서 가져야할 13가지 품성

‘찰리 멍거’ 책의 ‘적절한 품성’ 이라는 파트에선 성과를 내는 가치투자자라면 가져야 할 혹은 가지고 있는 13가지 품성과 태도가 나옵니다. 찰리 멍거의 발표/ 주주서한/ 인터뷰 방대한 자료를 바탕으로 저자가 정리해둔 내용입니다. (실제 멍거도 이 13가지에 모두 동의하는지는 알 수 없지만) 뻔한 말도 누가, 어느 상황에서, 어떤 생각으로 듣고 보는지에 따라 의미와 무게가 크게 달라진다고 생각합니다. 2023년 1월은 어느덧 훌쩍 가버렸고 2월도 1/3밖에 남지 않았는데요. 이 내용들을 생각날 때마다 종종 읽으면 2023년동안 조금 더 현명한 생각과 선택을 할 수 있을 거 같아 정리해서 커리어리에 적어둡니다. (제가 책의 내용 중 인상적인 부분 중심으로 발췌했고, 그래서 어떤 품성은 제목만 있습니다) --- 1️⃣ 참을성 사람들은 열심히 무엇인가를 해야 그 일의 가치가 올라간다고 생각하는 경향이 있다. 참을성 있게 아무것도 안하고 기다린다는 것은 쉽지 않다. "멍청하게 앉아 있지 말고 무엇이든 좀 해라"라는 말은 그레이엄 가치투자자에게는 그릇된 충고다. 멍거의 투자에 대한 접근 방법은, 매일매일 결정적인 한 패를 던질 수 있다는 마음가짐으로 꾸준하게 임하는 것이다. 한참을 꾸준하게 기다렸다가 단시간에 크게 돈 을 버는 요령을 멍거는 군대에서 포커를 배우며 익혔다. 포커나 브릿지를 하는데 쏟아 부은 시간이 멍거의 투자 성공 비결이라고 말한다. 근본적으로 봤을 때, 투자는 결국 내기의 한 형태다. 단지, 투자는 순 현재가치가 0보다 크고 도박은 0보다 작을 뿐이다. 앞에서도 이야기 했지만, 투자는 결국 확률 싸움이고, 다른 게임을 해본 경험이 투자할 때 매우 유용하게 쓰인다. 당신의 레퍼토리에 초등학교에서 배운 확률이 없다면, 당신은치열한 달리기 경쟁에서 다리가 하나밖에 없어서 절뚝거리며 남의 뒤만 쫓는 사람이 된 거나 마찬가지다. - 찰리 멍거, 남캘리포니아대학교 비즈니스 스쿨, 1995 2️⃣ 규범을 잘 따르는 품성 (버핏이나 나는) 가만히 앉아서 생각하는 데 최대한 많은 시간을 할애하려고 노력한다. 미국식으로 사업할 때는 이런 방식을 잘 쓰지 않는다. 우리는 읽고 사고한다. 우리는 사업을 하는 대개의 사람보다 많이 읽고 생각하지만 그들보다 적게 행동을 취한다. - 찰리 멍거, , 2005 3️⃣ 냉정하지만 과감하고, 결단력있는 태도 4️⃣ 적당한 정도로 총명하지만 아이큐를 광신하지는 않을 것 아이큐가 높은 많은 사람들은 침착한 성정이 결여되어 있기 때 문에 끔찍한 투자자가 된다. - 찰리 멍거, , 2005 왜 이런 일이 벌어지는지에 열정적으로 흥미를 가져라. 그런 태도를 오랫동안 유지하면 현실에 집중하는 내공이 쌓인다. 그런 태도가 없으면 아무리 아이큐가 높아도 실패하게 되어 있다. - 찰리 멍거, 버크셔 연례 주주 총회, 2002 5️⃣ 정직 내 친구 피터 카우프만 (미국 영화 제작자)은 이렇게 말했다. "명예가 얼마나 잘 먹히는지를 악당들이 깨 닫기만 한다면, 세상이 달라질 텐데." 정말이지, 명예라는 건 그 정도로 잘 먹힌다. - 찰리 멍거 주주총회 2011 6️⃣ 자신감있고 이데올로기에 휩쓸리지 않는 태도 이데올로기를 갖고 있으면 발생하는 근본적인 문제는, 어려운 문제에 부딪쳤을 때 생각하는 것을 멈춘다는 것이다. 스스로 생각하기에 최고의 아이디어를 조각조각 내서 허점을 찾아내야 자신을 개선 할 수 있다고 멍거는 생각한다. 이데올로기에 사로잡힌 사람은 그런 분석 행동을 하기 매우 어렵다. 7️⃣ 장기적으로 바라보는 태도 그 역시 "최초의 십만 달러를 손에 쥐는 일이 지독하게 어렵다"라고 말했다. 이 처음이 제일 어렵기 때문에 더더욱 열심히 종자돈을 확보 하려고 노력해야 한다. 종자돈을 쥐는 과정 자체가 엄청 지루할 뿐만 아니라, 그 종자돈이 없이는 가난하게 사는 인생을 벗어날 수 없기 때문이다. 장기적으로 바라보면 복리의 힘은 막강하다. 그럼에도 불구하고 복리에 숨어 있는 힘을 제대로 이해하는 것은 쉽지 않다. 그러나 그 힘을 반드시 이해해야 한다. 복리의 힘과 그 복리를 받아내는 여건을 만들어내는 것이 얼마 나 어려운지를 이해한다면, 굉장히 많은 일의 핵심을 파악할 수 있다. - 찰리 멍거, , 2005 8️⃣ 열정적인 태도 9️⃣ 학구적인 태도 (시즈 캔디를 사들이는데) 가장 큰 역할을 한 것은 무지를 제거한 것 이다. 무지를 제거하는데 뛰어나지 않았다면, 우리는 지금 아무것도 되지 못했을 것이다. 처음 시즈 캔디를 매입했을 때 우리는 정말 멍청했다. 시즈 캔디를 사는 결정은 할 수 있으나, 그보다 나은 짓은 못할 만큼 미련했던 것 같다. 버크셔가 뛰어난 점은, 이런 무지를 항상 제거한다는 점이다. 한 가지 또 좋은 점은, 우리 앞에 아직 무지한 분야가 잔뜩 있다는 것이다. - 찰리 멍거, 버크셔 연례 주주총회, 2014 내 평생에 걸쳐서, 폭 넓은 분야에서 많은 사람을 알았는데 현명한 사람치고 항상 뭔가를 읽지 않는 사람을 단 한 명도 본 적이 없다. 정말, 단 한 명도 없다. 버핏이 얼마나 많이 읽는지, 내가 얼마나 많은 책을 소화하는지, 아마 짐작도 못 할 거다. - 찰리 멍거, 버크셔 연례 주주 총회, 2004 🔟 협력하는 태도 큰 컨퍼런스같은 자리에는 절대 가지 않았지만, 아인슈타인도 혼자 일하지 않았다. 사람이라는 존재는 이야기할 수 있는 동료가 필요하다. -찰리 멍거, 웨스코 연례 주주총회, 2010 솔직하게 이야기할 수 있는 사람도 없이 혼자서 잘 인지하는 사람은 본 적이 없다. 이야기할 사람이 없었다면 아인슈타인도 그 런 업적을 이루어내지 못했을 것이다. 많은 인원이 필요하지는 않지만, 적어도 몇 명은 있어줘야 한다. 다른 사람을 설득하려고 노력하면서 생각을 정리할 수 있다. 그 과정은 뇌가 작동하는 데 반드시 필요하다. 산에 혼자 은둔하고 있는 사람은, 뇌가 그렇게 잘 작동하지 않는다. - 찰리 멍거, CNBC 인터뷰, 2014 1️⃣1️⃣ 건전한 기질 적합한 기질이 없으면 종국에는 실패한다. 투자에 적합한 기질을 가지려면, 타고 나는 것도 있지만, 의식적으로 그 기질을 얼마나 훈련했는지가 영향을 미친다. "독립적인 사고, 안정적인 감정, 인간과 집단 행동에 대한 정확한 이해 등을 갖춰야 장기적으로 투자에 성공한다" 라고 버핏은 말한다. 최고의 투자자는 침착하고 이성적인 기질을 가진 이들이다. 당신이 그레이엄 가치투자 시스템을 이용하기에 적합한 기질을 갖추고 있는지 알려면, 당신의 투자 결정을 기록해보는 것이 최선이다. 이렇게 해둔 기록이 심리적 부정(위험이 있다는 것을 인지하지 않으려는 편향) 때문에 투자를 망치지 않도록 도와준다. 당신의 성적을 검토하고 있노라면 당신이 인덱스 펀드 투자자보다 낫다는 것을 깨달을지도 모른다. 미스터 마켓을 포함해서 당신 주위의 사람이 정신을 못 차릴 때 이에 같이 휩쓸리는 타입이라면 당신은 그레이엄 가치투자 시스템에 적합하지 않을지도 모른다. 적합하지 않다고 해서, 그게 세상의 종말은 아니다. 하지만 제대로 된 기질이 없는 상태에서 적극적 투자자가 되려고 들면, 비극적 결말이 될 가능성이 높다. 1️⃣2️⃣ 검소한 태도 1️⃣3️⃣ 위험 회피 버크셔가 위험 회피 성향이 높다는 것은 명백하다. 일단, 우리는 이성적인 사람이라면 절대로 우리 신용을 의심하지 않도록 행동한다. 그런 다음에는 갑자기 세상이 우리의 신용을 믿지 않게 되더라도 적어도 몇 달 동안은 견딜 만큼 현금을 쌓아서 유동성을 확보해 놓는다. 이렇게 이중으로 보호막을 치기 때문에, 버크셔는 위험이 공기라도 되는 듯이 자연스럽게 내부로 받아들인다. 그것이 우리의 문화다.- 찰리 멍거, 버크셔 연례 주주 총회, 2008