๐ฌ Talks; ํ ์ค๋ ์ด๋ป๊ฒ ์ ๋์ฝ์ด ๋์๊น
Mailchi

๐ฐํ ์ค ๋ ์ฐธ ์ํ๋๊ตฌ๋? ์์ฆ ํ ์ค์ ๊ด๋ จ๋ ๊ธ์ ๋ณด๋ฉด ํฅ๋ถ๋๋ค. ์ด๋ ๊ฒ๋ ์ผํ ์ ์๊ณ , ์ด๋ ๊ฒ ์ด๋ ค์ด ๋ฌธ์ ๋ฅผ ํด๊ฒฐํด ๋๊ฐ์๋ ์๊ตฌ๋ ํ๊ณ ๊ฐํํ๋ค. ์ด์ ๋น์ทํ ๊ฐ์ ์ ๋๋์ ์ด ์์๋๋ฐ 5๋ ์ ๋ฐฐ๋ฌ์ ๋ฏผ์กฑ์ ์ธํฐ๋ทฐ ๊ธฐ์ฌ๋ฅผ ๋ณด์์ ๋์ด๋ค. ๋ ํ์ฌ ๋ชจ๋ ๊ทนํ์ ์ด๋ ค์์ ๋ถ๋ชํ์ง๋ง ๋ฉ์ง๊ฒ ์ด๊ฒจ๋ด๊ณ ์ฑ๊ณตํด๋๊ฐ๋ ์คํ ๋ฆฌ๋ฅผ ๋ณด์ฌ์ค๋ค. ์ด๊ฒ์ ๊ฐ์ ์ ์ผ๋ก ๊ทธ๋ค์ ์คํ ๋ฆฌ๋ฅผ ์ ํ๋ ์ฐ๋ฆฌ๋ค๋ ์ง๋ฆฟํ๊ฒ ํ๋ค. ์ด๋ ํ์ฌ๋ ์ฅ์ ์ด ๋ถ๋ช ํ ์์ ๊ฒ์ด๋ค. ํ์ง๋ง ๊ฒฝ๋ ฅ์ด ์์ผ์๋ก ์ต์ํจ์ ๊ธธ๋ค์ด์ ธ ์๋ก์ด ์๋๋ฅผ ํ๊ธฐ์ ๋๋ ค์ธ ๋๋ ๋ง๋ค. ์ธํฐ๋ทฐ ๋ด์ฉ ์ค์ ๊ฐ์ธ์ด ๋ผ ์ ์๋ ์ํฉํธ์ ํ๊ณ๋ ์๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ์ ํ ์์ด ๋๊ตฌ๋ ์์ด๋์ด๋ฅผ ๋ผ ์ ์๊ณ ๊ทธ ์์ด๋์ด๋ฅผ ๋ง์ ์ฌ๋๋ค์ด ํ๋ ฅํ์ฌ ๊ฒฐ๊ณผ๋ฌผ์ ๋ง๋ค์ด ๋ธ๋ค๋ ์ด ๋ฌธํ๋ฅผ ๊ฐ์ฅ ํฐ ๊ฒฝ์๋ ฅ์ด๋ผ๊ณ ๋ณด๋ ๋ถ๋ถ์์ ๊ธฐ์กด ํ์ฌ์์ ํฐ ์ฐจ์ด์ ์ผ ์๋ ์๊ฒ ๋ค ์๊ฐํ๋ค. ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ์ด๋ ๊ฒ ์ผํ๋ ํ์ฌ๊ฐ ๋๋์ฑ ๋ง์์ก์ผ๋ฉด ํ๋ค. ๐ ์ดํ ์ธํฐ๋ทฐ ๋ฉ๋ชจ 1. ์์ ์ง์ฅ์์๋ โ๊ทธ๊ฑฐ๋ ๊ฐ๋ฐํ๊ธฐ ํ๋ค๋คโ๋ผ๋ ๋ง์ ๋ง์ด ํ๋ค๋ฉด, ํ ์ค์์๋ โ์ด๋ฐ ๋ฐฉ๋ฒ์ผ๋ก ํผ๋(๋จ๊ณ)์ ๋ ์ค์ผ ์ ์๋คโ๊ณ ๊ฐ๋ฐ์๋ค์ด ํจ์ฌ ๋ง์ ์์ด๋์ด๋ฅผ ์ค๋ค. ๊ทธ๋์ ์ค์ ์ฌ์ฉ์๋ค์๊ฒ ์ดํํ ์ ์๋, ์ฌ์ฉ์๊ฐ ํธ๋ฆฌํ ์ง์ ์ ๋ฐ๊ฒฌํ ์ ์๋ ์๋น์ค๊ฐ ๋ง๋ค์ด์ง๋ ๊ฒ ๊ฐ๋ค. 2. ๋๊ตฌ๋ โ์?โ์ ๋ํ ์ง๋ฌธ์ ๋ง์ด ํ๋ค. โ์ด๊ฑธ ํ๋ฉด ์ด๋ค ๋ชฉํ๋ฅผ ๋ฌ์ฑํ ์ ์๋์?โ, โ์ด๊ฑธ ํ๋ฉด ์ด๋ค ์งํ๊ฐ ์์ง์ด๋์?โ ์ผํ๊ธฐ ์ ์ ์ด๋ ๊ฒ ๋ฌป๋ ๊ฒ ์ผ์์ด๋ค. 3. โ์ด ๊ธฐ๋ฅ์ด ์ ๋๋คโ๊ณ ํ๋ ๊ณ ๊ฐ์ ํ์ฌ๋ก ์ด์ฒญํด์ ๊ณ ๊ฐ์ ๊ธฐ๊ธฐ์์ ์ง์ ์ฌ๋ฌ ๊ฐ์ง ์ํฉ์ ๋ณด๊ณ , ๋ถ์ํ๊ณ , ํด๊ฒฐํ๋ โํ์ผ๋ฟ ํ๋ก๊ทธ๋จโ๋ ํ์ฉํ๋ค. ์ฌ์ฉ์ ํธ์๋ฅผ ๊ฐ์ ํ๋ ๋ฌธ์ ์ ์ ๊ฒฝ์ ์ฐ๋ค ๋ณด๋ฉด ๋ณด๋์ ๋๋๋ค. 4. ๊ฐ์ธ์ด ๋ผ ์ ์๋ ์ํฉํธ์ ํ๊ณ๊ฐ ์๊ธฐ ๋๋ฌธ์, ์ ํ ์์ด ๋๊ตฌ๋ ์์ด๋์ด๋ฅผ ๋ผ ์ ์๊ณ ์์ด๋์ด๋ฅผ ๋์ ๋ ๊ต์ฅํ ๋ง์ ์ฌ๋๋ค์ด ํจ๊ปํด์ ๊ธ๋ฐฉ ๊ฒฐ๊ณผ๋ฌผ์ ๋ด๋์ ์ ์๋ค. ์ด๋ฐ ๋ฌธํ ์์ฒด๊ฐ ๊ต์ฅํ ํฐ ํต์ฌ ๊ฒฝ์๋ ฅ์ด๋ผ๊ณ ๋ณด๊ณ ์๋ค. 5. โ๋ด๋ถ 100 ์ธ๋ถ 0โ ๋ฃฐ์ด ์๋ค. ์ ๋ณด๊ฐ ๋๊ตฐ๊ฐ์๊ฒ ์ง์ค๋๊ณ ๋ณด๊ณ ๋๋ ํ์์ด ์๋๋ผ, ๊ตฌ์ฑ์์ด ๋ชจ๋ ์ ๋ณด๋ฅผ ํฌ๋ช ํ๊ฒ ๊ณต๊ฐํด ์ ๊ทผํ ์ ์๋๋ก ํ๋ ๊ฒ์ด๋ค. โ๋๊ตฌ๋ ๋ค ๋๊ฐ์ ์ ๋ณด๋ฅผ ๊ฐ์ง๊ณ ์ผ์ ์ํ์ผ๋ฉด ์ข๊ฒ ๋คโ๋ ์ทจ์ง๋ค.
2021๋ 2์ 26์ผ ์ค์ 12:03
๐ฎโ๐จ ๋ถํฉ ์์์ ์๋ํ ๋น์ฆ๋์ค๋ฅผ ๋ง๋ค๊ธฐ ์ํ ์์ธก๊ณผ ์๋๋ฆฌ์ค ๋ถ์ ๋ฏธ๊ตญ ํฑ VC Sequoia Capital็คพ์์ ๋ถํฉ ์์์ โ์๋ํ ๋น์ฆ๋์ค-Great Businessโ๋ฅผ ๋ง๋ค๊ธฐ ์ํด ์คํํธ์ ๊ฒฝ์์๊ฐ ํด์ผ ํ ์ฌ๋ฌด ์์ธก๊ณผ ์๋๋ฆฌ์ค ๋ถ์ ๋ฐฉ๋ฒ๋ก ์ ํด์คํ ๊ธฐ์ฌ์ ๋๋ค. ์ฌ๊ธฐ์ ๋งํ๋ ์๋ํ ๋น์ฆ๋์ค๋ Free ยท Cash ยท Flow(FCF)๋ฅผ ๋ง๋ค ์ ์๋ ๋น์ฆ๋์ค์ ๋๋ค. ๋ถํฉ์ผ ๋๋ ์คํํธ์ ๋ โFCF ์ฐฝ์ถ๊น์ง์ ๋ก๋๋งตโ์ ์ ์ํ ํ์๊ฐ ์์ต๋๋ค. ๊ทธ๋ฌ๊ธฐ ์ํด์๋ ใํ์ฌ ์ํฉ์ ์ ์ฝ ์กฐ๊ฑด์ ๊ทผ๊ฑฐ๋ก ์ผ๋ง๋ ์๋ํ ๋น์ฆ๋์ค๋ฅผ ๋ง๋ค ๊ฒ์ธ๊ฐ?ใ์๊ฐํ ์ ์๋ ์ ์ฐจ๋ฅผ ์ ์ํ๊ณ ์์ต๋๋ค. 1. ํ์ฌ์ ๊ณผ์ : ์ฐ๋ฌผ์ ๋ถํฉ์์๋ ๊ฟ๋ณด๋ค ํ์ค, ์ฑ์ฅ๋ณด๋ค ์ด์ต, ์ง๋ฐฉ์ ์ถ์ ๋ณด๋ค ๊ทผ์ก ํ์ฑ์ด ์๊ตฌ๋๊ณ FCF์ ๋ช ํํ ๋ก๋๋งต์ด ์๋ ์คํํธ์ ์ ํฌ์ ๋ฐ๊ธฐ ํ๋ค๋ค. 2. ํด๊ฒฐ์ฑ : ํ์ฌ์ ์ ์ฝ ๊ฑด์ ๋ฐ๋ผ ์ค์ฅ๊ธฐ FCF ์ฐฝ์ถ์ ๊ธธ๋ก ๊ฐ๊ธฐ ์ํ ๊ถค๋๋ฅผ ์์ ํ๋ค. 3. ๋งค์ถ ๊ณํ ๊ถค๋ ์์ : ๋งค์ถ = ๊ณ ๊ฐ์ ์ง์ถ. ํ์ฌ ๊ณ ๊ฐ์ ์ง๋ถ ์ด๋(Desire to Pay)๊ณผ ์ง๋ถ ๋ฅ๋ ฅ(Ability to Pay)์ ๋ณํ, ๊ณผ๊ฑฐ/ํ์ฌ ๊ด๋ จ ๊ธฐ์ ์ ๋ฒค์น๋งํฌ๋ฅผ ํ์ ํ๊ณ ๊ณํ์ ์ฌ๊ฒํ ํ๋ค. 4. ๋น์ฉ ๊ณํ ๊ถค๋ ์์ : ๋น์ฉ=์ธ๊ฑด๋น. ๊ธฐ๋ณธ ๋ ธ์ ์ S&M(์ง๋ฐฉ)์ ๊น์ R&D(๊ทผ์ก)์ ํฌ์ํ๋ค. ๊ฐ์ธ ๋๋ ์กฐ์ง ๋จ์๋ก ๋ฏธ๋์ ์ ์ฌ๋ ฅรํ์ฌ ์ํฉ์ ํผํฌ๋จผ์ค๋ก ํ๊ฐํ๋ค. 5. ์ด์ต ๊ถค๋ ์์ : 36๊ฐ์ ๋ฐ์จ์ด๊ฐ ์๋๋๊ฐ ํ๋์ ๊ฐ๋ฆผ๊ธธ. ๋งค์ถ๊ณผ ๋น์ฉ ์ ๊ฐ๋ฅ ๋ก ๋ฐ์จ์ด์ sensitivity ๋ถ์์ ์ค์ํ์ฌ ๋งค์ผ ๊ฒฝ์์ ๋ฐฉํฅ์ ์ผ๋ ์ฌ๋ฃ๋ก ํ์ฉํ๋ค.
ํ์ง์์๊ฒ ์ ๊ณ ์ฃผ์ ์์์ ๋ฐ์๋ณด์ธ์.
ํ์ง์๋ค์ '์ง์ง ์ธ์ฌ์ดํธ'๊ฐ ๋ด๊ธด ์ ๊ณ ์ฃผ์ ์์์ ๋ฐ์๋ณด์ธ์.
์ปค๋ฆฌ์ด๋ฆฌ | ์ผ์๋ฌ๋ค์ ์ปค๋ฆฌ์ด SNS