팩터 포트폴리오와 리스크 모델
Brunch Story
팩터라는 것은 퀀트 투자의 빌딩 블럭 역할을 하고 있습니다. 하지만 구슬이 서말이어도 꿰어야 보배듯, 장기적으로 안정적인 수익을 창출할 수 있는 퀀트 투자를 위해서는 이러한 팩터들을 모아 하나의 포트폴리오로서 운용을 해나가야 합니다. 이것이 바로 팩터 포트폴리오이며, 리스크 모델은 이 팩터 포트폴리오의 구성을 가능케하는 도구입니다.
팩터 유니버스가 결정되면 횡적 리스크 모델과 종적 리스크 모델을 통해 최종적으로 멀티 팩터 포트폴리오를 구성하게 됩니다. 횡적 리스크 모델은 팩터들간의 수익률과 변동성, 그리고 상관관계를 바탕으로 팩터 간의 가중치를 결정하는 문제를 해결하기 위한 도구이며, 종적 리스크 모델은 전체적인 포트폴리오의 변동성과 위험을 관리하기 위해 팩터 포트폴리오에 어느 정도 크기의 자금을 베팅하고 관리할지를 결정하기 위해 사용됩니다.
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2021년 1월 28일 오후 1:31
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