<위워크 WeWork이 결국 SPAC으로 상장 | 커리어리

<위워크 WeWork이 결국 SPAC으로 상장한다! 무엇을 의미하는가?> 오피스공간 대여업을 기본으로 하는 WeWork이 전통적인 IPO를 밟지 않고, 이 SPAC을 통해서 상장을 추진하는것일까요? 이것을 설명드리려면...혹시 여러분들 SPAC (Special Purpose Acquisition Company: 기업인수목적회사)이란 말을 들어보셨나요? 쉽게 설명을 드려볼게요. 1. 'ABCD'라는 비상장회사가 성장을 하고 기업공개(IPO)라는 주식공개를 해서 주식시장에 들어가려고 합니다. 2. 그런데 갑자기 ABCD가 내외부 사정이나 상황이 안 좋아지면서, IPO가 어려워 지고 통과가 안될것 같아요. IPO라는게 주식공개를 통해서 유동자금 즉 투자금을 좀 확보해서 기업의 성장에 쓰고자 하는 이유잖아요. 3. 이런 상황에 다른 투자자를 못 찾거나 손 놓고 있다가는 그냥 훅 가는 수 밖에 없죠. 4. 이럴때 SPAC이라는 시스템이 있어요. 돈좀 있다는 투자자들이 모여서 '페이퍼컴퍼니'를 하나 만들고 이 회사는 스스로 경제활동을 하는 기업이 아니라, "기업을 인수하는 목적을 가진 회사" 라고 하고 주식시장에 등록을 해 놓아요. 그리고서 일반적으로 3년의 시간동안 그 인수를 할 대상기업을 찾으면 되는거예요. 5. 즉 독립적으로 IPO를 못하거나 어려운 비상장기업에게는 주식상장에 필요한 지정감사를 받지 않는 만큼 비상장기업 ABCD 입장에선 IPO에 비해 1년6개월~2년가량 빨리 상장하는 효과를 볼 수 있죠. 즉 모든 프로세스를 생략하고 특급열차를 타고 바로 상장을 하는 이점이 있습니다. 6. SPAC회사는 초기기업 ABCD의 주식을 대량으로 저렴한 가격에 확보할 수 있습니다. 즉 투자자들은 비상장이던 우량기업이 상장되면서 가격이 오른 주식을 팔아 이익을 남길 수 있다는 누이좋고 매부좋은 장점이 있는거죠. 7. 여기서 또 헷갈리는 말이 하나가 있는데 '우회상장'이란 것은 많이 들어보셨죠? 이것은 주식시장에 이미 들어간 회사와 합병을 하면서 상장을 하게 되는 모양을 보이게 되는것을 말합니다. 특히나 주식시장에는 있지만, 사업성과가 별로 안좋아서 퇴출될 위기가 있거나 힘든 상황의 회사는 IPO의 복잡성을 피하고자 하는 '스타트업' 기업들에게 이런 기회를 주고 거래를 하는 경우도 많습니다. 7. 그런데 SPAC은 '우회상장'과는 유사하지만 SPAC는 실제 사업이 없고 상장만을 위해 존재하는 페이퍼컴퍼니라는 점이 다릅니다. 8. SPAC의 최종 목적은 기업 인수가 아니라 투자 차익이기 때문에 기존 경영진을 유지하고 롱텀 비즈니스플랜에는 별로 관심이 없습니다. 빨리 투자차익을 챙기려면 어떻게든 기업을 흑자로 매력적으로 돌려놓는 것이 기본 목적이기 때문입니다. ------------------------- 그럼 일단 SPAC 설명은 이만큼 하고, 오늘의 본론은 오피스공간 대여업을 기본으로 하는 WeWork이 전통적인 IPO를 밟지 않고, 이 BowX라는 SPAC을 통해서 상장을 추진하는것일까요? 뭐 여러분이 이해하시는 대로입니다. 한때 손마사요시(손정의)의 깃발하에 약470억달러의 가치를 지녔다고 하다가 코로나로 직격탄을 맞았죠. 많은 기업들이 위워크 공간에서 철수를 하고, 멤버십에서 이탈을 했죠. 언제쯤이 되면 불확실성이 해소될런지도 모르면 그 이탈율은 엄청난 스피드를 만듭니다. 작년에 위워크는 32억불의 기록적인 손실을 만들어 냅니다. 그동안 구조조정에 들어간 비용이라고는 하지만, 언제 기업이익으로 회수될런지도 모르는 상황이구요. 꼭 위워크에게 나쁜 뉴스만 있는것은 아닙니다. 백신이 접종되고 포스트팬데믹 시기가 되면, 지금같은 재택근무, 원격근무가 근무표준으로는 어려울 것이라는 전망이 많이 나오고 있기 때문입니다. 재택근무, 원격근무가 팬데믹 이전보다는 많아지겠지만, 한 주에 몇일은 집에서 몇일은 회사에서 일하는 하이브리드 근무 모델이 지금 많은 기업들이 추진하고 있는 방향이기 때문입니다. 이렇다면 다시 업무공간이 필요할 것이고, 위워크같은 사업이 필요할 것이라 예상이 지배적입니다. 그 덕에 위워크의 평가가치는 작년보다는 올해가 훨씬 올라있는 상태라네요. 여러분은 WeWork의 미래에 대해서 어떻게 생각하시나요?

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2021년 3월 26일 오전 11:23

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