고위드를 창업한 김항기 대표님의 애널리스트 시 | 커리어리

고위드를 창업한 김항기 대표님의 애널리스트 시절이 궁금해서 리포트를 찾다가 발견한 '투자의 정석'리포트. 명쾌한 프레임워크를 제시하고 있다. “과거 암울했던 시기를 지나 수요가 살아난다는 것은 재무제표에서 가장 조작하기 어려운 매출액이 눈에 띄게 증가했는지를 확인하면 돼. 그리고 수요가 살아나는 시점이라고 해봐야 아직 저가 수주했던게 있고, 고정비 부담이 많아서 매출액이 증가한 만큼 영업이익률이 올라오지 않지. 하지만 우리가 만약 헤게모니 사업자라면 영업이익률도 매출액이 증가한 만큼 상승할거야” 즉 수요가 회복되는지에 대한 확인은 두드러진 매출액 증가로 가능하고, 해당 기업이 헤게모니를 쥘 수 있을지에 대한 판단은 매출액 증가 이후 바로 영업이익률이 상승하는지를 확인하면 되는 것이었다. 우리는 이 아이디어를 바탕으로 향후 주도주가 될 수 있는지 아니면 그냥 평범한 주식으로 남을 것인지를 판단할만한 조건을 만들었다. → 매출액이 증가하는 시점과, 영업이익률이 매출액 상승률보다 높아지는 시점에 투자해서 이게 다시 뒤바뀌는 순간에 팔아라.

동부증권 투자의 정석 헤게모니에 투자해라 20110516.pdf

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2021년 11월 27일 오후 1:40

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